2차전지 장비 관련주, 물류자동화시스템 코윈테크 주가 전망

2차전지 장비 관련주 중에서도 물류자동화 시스템과 관련이 있는 회사에 대해 알아보았습니다.

코윈테크와 종속회사로 있는 탑머티리얼입니다.

1. 코윈테크 연혁

코윈테크는 98년도에 설립되었고 본사는 충남 아산 둔포 아산밸리에 위치하고 있습니다.

본사 외 해외 사이트로는 유럽지역 폴란드, 헝가리와 아시아 지역 중국에 진출해 있습니다.

 

또한 종속기업으로 탑머티리얼을 두고 있습니다.

회사 홈페이지는 아래와 같습니다.

코윈테크 (cowintech.com)

(주)코윈테크

 

2. 주요 사업 분야 및 매출구조

코윈테크의 주력 사업분야는 공장 자동화시스템 납품입니다. 

특히, 2차전지 분야 전극 및 조립 공정까지 전체 자동화시스템을 세계 최초로 개발하였습니다.

이를 바탕으로 주요 고객사로는 국내 2차전지 주요 셀 제조 업체인 LG에너지솔루션과 삼성SDI를 비롯해 해외 셀 업체를 두고 있습니다.

 

한편, 종속기업인 탑머티리얼은 2차전지 소재 및 엔지니어링 부문을 영위하고 있습니다.

2차전지 소재 사업부문은 차세대 양극재로 각광받고 있는 하이망간 양극재를 개발하고 있습니다.

하이망간 양극재는 기존 NCM에 비해 화재 안정성에 강점이 있고, LFP에 비해 많은 용량을 발현할 수 있어 시장의 기대를 받는 양극재입니다.

탑머티리얼의 아산공장에서는 2차전지 제조사에 전극을 직접 만들어 납품하고 있으며 2022년 기준 연간 500억 규모의 생산능력을 확보하였습니다.

 

 

23년 기준 사업부문별 매출액 비중

 

매출 구조에서 보는 것과 같이 23년 반기보고서 기준 2차전지 자동화 물류 시스템 관련 매출이 56% 이상 차지하고 있고

해당 시스템을 설치/유지보수 하는 것에서도 매출이 발생하고 있습니다.

 

또한 탑머티리얼에서의 2차전지 시스템 엔지니어링 및 2차전지 전극 부문 매출액이 33% 이상 차지하고 있습니다.

 

 

 

 

 

 

하이망간(망간리치) 양극재란?

하이망간 양극재는 기존 NCM, LFP 양극재의 장점을 살리고 단점은 보완할 목적으로 개발 중인 차세대 양극재입니다.

Ni, Co의 함량을 줄이고 망간 비중을 높여 2차전지 원가의 40%를 차지하는 양극재의 가격 경쟁력을 높인 양극재입니다.

또한 하이망간 양극재는 방전 전압이 높은 특징을 지니는 스피넬 구조를 하고 있고 망간 비율이 높아 화재 및 폭발에 유리합니다.

3. 코윈테크 수주 현황

코윈테크는 9/13일 1042억 규모의 공급계약을 턴키로 수주했다.

이는 연 코윈테크의 연 매출의 50% 수준으로 계약기간은 25년 7월 까지라고 밝혔습니다.

23년 반기보고서에 신규계약액 및 기말계약잔액 1900억 규모입니다.

최근 연간 실적 및 분기 실적 추이도 가파르게 성장하고 있습니다.

가장 인상적인 부분은 부채비율이 낮고, 유보율이 높은 점입니다.

또한 순이익률 및 ROE도 각각 5% 근처에서 올해는 더 높아질 것으로 기대됩니다.

4. 주가추이

코윈테크의 시가총액은 4112억 규모입니다.

상장한 지는 얼마 되지 않았고 최근 3년간 우상향 하고 있습니다.

하지만 23년 들어 특히 가파르게 상승하였습니다.

코윈테크의 종속회사인 탑머티리얼의 시가총액은 5142억입니다.

역시 상장된 지 얼마 되지 않았고, 올해 들어 가파르게 상승하였다 최근 조정을 받았습니다.

수주 잔고가 충분하고 종속회사의 전극 사업에서 매출도 성장하게 된다면 코윈테크도 단기 급등에 따른 조정이 있을 수 있겠지만 장기적으로는 성장하지 않을까? 생각해봅니다.

 

 

본 정보의 정확성에 대해 보증하지 않으며, 본 정보를 이용한 투자에 대한 책임은 투자자에게 귀속됩니다.